Давайте вернемся на несколько недель назад.

В шестом уроке этого курса, мы говорили о важности постановки задач для вашей торговли, и затем в седьмом уроке мы обсуждали, как достигать этих целей с помощью модели выбора размера позиции.

Но построение модели выбора размера позиции не обязательно должно быть очень простым. Есть две области, где сложность может значительно повысить эффективность торговли: выходы и размер позиции. Если всё сделать правильно, модель выбора размера позиции может придать мощный импульс результативности вашей торговой системы.

Кроме того, ваша модель играет важную роль в плане риск-менеджмента. Если она не достаточно прочна, то любой из маловероятных, но очень возможных сценариев может оказать разрушительное воздействие на баланс вашего счета. В этом уроке мы рассмотрим, как можно использовать продвинутые алгоритмы выбора размера позиции для максимизации прибыли.

Если вы еще не усвоили концепции из уроков пять, шесть и семь, пожалуйста, вернитесь и пересмотрите их. Для более глубокого освещения некоторых тем из урока семь и из этого урока, я предлагаю вам прочитать Полное руководство по стратегиям выбора размера позиции Ван Тарпа.

Различные типы R-коэффициентов

«Всегда определяйте точку выхода до открытия позиции». – Ван Тарп, Маг Рынка

В пятом уроке мы ввели понятие R-коэффициентов.

R-коэффициент это метод определения начального риска, разработанный Ван К. Тарпом. Например, если вы рискуете 100$ в сделке, вы рискуете 1R. Таким образом, 200$ будет 2R. Это более беспристрастный взгляд на прибыль относительно риска.

Ван Тарп также предоставляет некоторые дополнительные полезные способы классификации R:

  1. Риск на единицу (Ru). Это начальный риск в пунктах. Например, ваш начальный риск в сделке может составлять 100 пунктов, тогда Ru будет 100 пунктов.
  2. Общий риск (Rt). Это начальный риск, умноженный на общее количество. Например, если объём сделки 50 000$, и вы рискуете 100 пунктами, Rt равен 500$. (Если вы покупаете  50 000$ валюты, вы рискуете 5$ на пункт. При стоп-лоссе в 100 пунктов, общий риск будет равен 100 х 5$ или  500$).

Существует несколько определений R-коэффициентов, и об этом нужно знать при обсуждении концепции. В частности, при обсуждении R-коэффициентов трейдеры чаще всего имеют в виду Ru.

Групповой контроль: управление корреляциями на Форексе

«Мой мани-менеджмент был плохим. У меня было слишком много коррелированных сделок». – Брюс Ковнер, Маг Рынка

Одна из основных ошибок, связанных с размером позиции, заключается в отсутствии учета корреляции при использовании торговой системы с большим количеством валютных пар. Валюты это не отдельные острова.

Например, может оказаться, что все сделки по USD одновременно идут против вас. Здесь можно наблюдать за корреляцией по основным и экзотическим валютным парам. Следует отметить, что отношения между валютными парами меняются в зависимости от таймфрейма.

Также обратите внимание, что некоторые позиции обратно коррелированы, то есть они имеют тенденцию двигаться в противоположных направлениях.

Корреляция делает важным набор валютных пар торговой системы для построения алгоритма выбора размера позиции. Если вы хотите держать открытые позиции по нескольким коррелированным валютным парам, то вам, возможно, придется торговать меньшим размером, чем при торговле ограниченным числом менее коррелированных инструментов.

Один из способов состоит в ограничении процента открытого риска по группе коррелированных рынков, например, 3%.

Другие трейдеры фокусируются на меньшем количестве пар в качестве их метода управления корреляцией.

Тут может быть полезным добавить рынки за пределами Форекса (такие как индексы и сырьевые товары) в корзину торгуемых рынков. Но помните, нет никакой гарантии, что индекс или товар не коррелирует с валютной парой.

Температура портфеля

«Мораль в том, что вы должны знать комфортную зону вашего общего риска». – Джек Швагер

Даже если вы думаете, что торгуете ряд некоррелированных рынков, когда все идет наперекосяк, вы можете обнаружить, что все начинает одновременно двигаться против вас. Концепция температуры портфеля защищает во время подобных сценариев.

Температурой портфеля называется величина риска по портфелю сделок в любой момент времени. Например, если у вас открыто пять сделок, все с риском 2%, то температура вашего портфеля составляет 10% (5 х 2%).

Сумма риска по вашему портфелю должна зависеть от качества торговой системы. Если у вас система плохого качества и 20-30% риска по счету, вы напрашиваетесь на неприятности. Но если у вас отличная система, работающая на нескольких некоррелированных рынках, с ограниченным плечом, тогда подобный уровень риска может быть приемлемым.

Как правило, большинство систем не должны превышать температуру портфеля в 15%. Если вы неопытны или рискуете своим основным капиталом (а не прибылью), то необходимы значительно меньшие цифры.

Важность понимания своей системы

«Один из основных принципов, которые вы должны знать, как трейдер, это принцип оценки эффективности своей торговой методики». – Ван Тарп, Маг Рынка

Чем лучше вы понимаете распределение R-коэффициентов, производимых вашей системой, тем лучше вы можете подбирать размер своих позиций.

Распределение R-коэффициентов это то, как может выглядеть серия сделок. Например, за 100 сделок вы можете ожидать 40 сделок -1R, 8 сделок -2R, 2 сделки -5R, 25 сделок +1R, 15 сделок +2R, 8 сделок +5R и 2 сделки +10R.

Вооружившись этой информацией, наряду с задачами, можно провести функциональное моделирование вашей торговой системы. Если вы рискуете разными суммами и записываете результаты, вы можете приблизиться к определению оптимального размера риска по одной сделке, для получения наилучшей доходности.

В качестве варианта, для дискреционного трейдера (у которого нет симулятора), эта информация поможет принимать более обоснованные решения по размеру позиций. Затем вы можете провести тесты с использованием игры Ван Тарпа по выбору размера позиции.

Чем лучше ваша система, тем больше вы можете рисковать

«Выбор размера позиции заключается не только в отказе от торговли слишком большим объемом, но и в торговле большим объемом, когда это оправдано». – Джек Швагер

В то время как важно понимать распределение прибыли системы в формате R-коэффициентов, также важно понимать качество своей системы. Проще говоря: чем лучше система, тем больше вы можете позволить себе рисковать в одной сделке.

Вы можете определить качество своей системы. Ван Тарп разработал так называемое значение качества системы (SQN). Как определяется SQN, можно найти здесь. Чем больше SQN, тем более комфортно вы можете рисковать в одной сделке.

Управление открытым риском (риском по прибыли)

Если вы торгуете эффективно, особенно если вы используете технику доливок, в какой-то момент у вас образуется большая открытая прибыль.

Это хороший сценарий, но удержание прибыли требует тщательного управления. Одно новостное событие, и вся ваша с трудом заработанная прибыль может быть уничтожена.

Из-за этого вам могут понадобиться некоторые правила для алгоритма выбора размера позиции, помогающие удержать прибыль. Без них вас могут ожидать некоторые резкие колебания по счету. Для этого вы может задать максимальную R просадку, которую вы готовы получить во время сделки. Или вы можете использовать трейлинг-стоп, служащий тому же самому.

Также можно задать подобное правило для группы сделок или для всего счета. Например, если просадка счета по прибыли по нескольким позициям составляет 3R, вы можете начать сокращать все позиции.

Размер позиции на основе типа рынка или типа сделки

«Трейдеры должны регулировать размер позиции в ответ на изменение рыночной ситуации». – Джек Швагер

Вы можете использовать разные размеры позиций на основании типа сделки, которую вы собираетесь открыть. Например, если у вас есть портфель из краткосрочных и долгосрочных позиций, как правило, для каждого типа сделок будут нужны разные размеры.

Например, вы можете рисковать 0.3-0.5% от счета в краткосрочной позиции, и рисковать 1-2% в более долгосрочных сделках. Кроме того, вы можете принять решение торговать меньшим размером в боковых типах рынка, и больше в трендовых рынках. Или, возможно, вы решили не доливаться во время боковых типов рынка.

Не забывайте согласовывать поход к выбору размера позиции с вашей стратегией.

Работа с новостными событиями

Валютные рынки могут быть очень волатильными в районе выхода новостей. Иногда прибыль несколько дней или даже недель может исчезнуть в одно мгновение.

Но хорошая новость в том, что вы знаете о событии и можете подготовиться к нему.

Если на горизонте потенциально волатильное событие, у вас есть несколько вариантов.

  • Понизьте размер позиции
  • Поставьте стоп близко к рынку на случай, если он пойдет против вас
  • Защитите часть или все ваши позиции опционами.
  • Используйте краткосрочные бинарные опционы, которые выиграют, если позиция быстро пойдет против вас

Часто лучше всего работает сочетание некоторых пунктов или всего из вышеперечисленного. Подумайте о ваших задачах, и о том, сколько вы готовы отдать, если рынок пойдет против вас.

Выбор размера позиции по основному капиталу

«Важнее всего сохранить достаточно пороха для восстановления». – Марти Шварц, Маг Рынка

Если вы не защитите торговый капитал, то окажетесь вне игры.

Многие трейдеры начинают, рискуя большой частью своих собственных средств. Но они не знают, что когда они впервые приступают к торговле, то, скорее всего, проиграют.

Вместо этого вам необходима модель выбора размера позиции для основного капитала в целях его защиты на начальных этапах, до вступления в игру вашей обычной модели выбора размера позиции.

Как правило, в начале необходимо поддерживать риск как можно меньшим, и только после получения прибыли торговать с более крупными размерами. Например, если ваша обычная модель выбора размера позиции требует риска 1% в сделке, вы можете начать с риска 0.2% от основного капитала. После прибыли в 1 или 2% вы можете начать рисковать 0.4%, и так далее, пока вы не выйдете в хорошую прибыль.

Это необходимо для защиты вашего капитала, когда он наиболее уязвим, и дает вам лучший шанс на выигрыш.

Мужество быть свиньей: Размер позиции на основе уверенности

«Если трейдер работает лучше на сделках с высокой степенью уверенности, то степень уверенности может выступать в качестве индикатора вероятности выигрыша. Тогда имеет смысл торговать больше в сделках с высоким уровнем уверенности и меньше или не торговать  вообще в сделках  с низким уровнем уверенности». – Джек Швагер

Выбор размера позиции на основе уверенности часто отделяет великого трейдера от посредственного, (и отличную доходность от посредственной).

Ваши хорошие идеи должны сделать гораздо больше, чем посредственные. Но большинство моделей выбора размера позиции не предполагают серьезных механизмов для такого подхода. Ваши сделки с высокой уверенностью, возможно, заслуживают кредитного плеча, в несколько раз превышающего размер вашего счета, и гораздо большего уровня риска, чем обычные сделки.

Как правило, не нужно брать такой уровень риска за один раз. Вы можете использовать масштабируемый подход, как описано в Уроке 13. По мере того как сделка идет в вашу сторону, вы увеличиваете её. При построении модели выбора размера позиции, поддерживайте её как можно более систематической, в то же время оставляя себе возможность доверять своим суждениям.

Пристально следите за своими яйцами

Дракенмиллер не верит в диверсификацию, как учат о ней в бизнес-школах. Вместо этого он предпочитает класть все яйца в одну корзину, и внимательно следить за ними. Этот подход приводит к некоторым впечатляющим прибылям. Если бы вы инвестировали 1000$  в Дракенмиллера в начале его карьеры, сейчас они превратились бы в 2.6 млн $. Кроме того, в его карьере не было ни одного убыточного года.

Весьма полезно прочитать его интервью 2015 года.

Использование целей по счету

Некоторые трейдеры предпочитают корректировать свою модель выбора размера позиции на основе того, как они движутся в текущем месяце или годе.

Марти Шварц будет «бедным в январе», фактически, начиная каждый год с нуля. В начале

каждый год, все его деньги это «основной капитал», с которым он очень скуп. После получения прибыли в течение года, он расширяет размер позиции.

Также Дракенмиллер стремится аккуратно выцеживать прибыль первую часть года, пока она не вырастет до 30%. После достижения этого уровня, он начнет торговать гораздо больше по своим идеями с высоким уровнем уверенности. Создание подобных этапов может быть мощным инструментом для помощи в генерации необычно крупной прибыли, ограничивая при этом риск.

Деньги рынка

Мы затрагивали тему денег рынка в уроке 7, но её стоит расширить здесь.

Деньги рынка являются, возможно, лучшим способом увеличить свою доходность, поэтому очень важно изучить различные способы их использования, чтобы лучше всего соответствовать своей стратегии.

Закрытая сделка против открытой сделки

«После того, как он в плюсе в сделке, он допускает большую широту риска. Такой подход гарантирует, что убытки по новым сделкам, скорее всего, будут умеренными». – Джек Швагер обсуждает Мага Рынка Скотта Рэмзи

Первое различие, которое нужно сделать при планировании использования денег рынка – будете ли вы использовать деньги рынка во время сделки (то есть, доливки). Может быть, вы предпочитаете применять их на счете в заданный период времени (например, если вы плюс 5% в течение месяца, вы можете решить более рисковать больше в следующих сделках – как в модели выбора размера позиции 2&25).

У вас есть выбор использовать первый или второй подход, или вы можете объединить их, и агрессивно доливаться, когда ваш счет в плюсе за установленный период времени.

Когда деньги рынка становятся основным капиталом?

Далее необходимо решить, когда деньги рынка «откладываются» и становятся основным капиталом.

В какой-то момент вам нужно зафиксировать полученную прибыль. Выбор времени будет зависеть от ваших задач, хотя обычным способом будет сделать это в течение определенного периода времени, например, за неделю, месяц или год.

Или же это может базироваться на той или иной форме цели по прибыли.

Один из вариантов подхода с использованием денег рынка: Два горшка

В Полном руководстве по выбору размера позиции, Ван Тарп описывает вариант подхода с использованием денег рынка, который он называет «два горшка».

При его использовании, трейдер добавляет процент своей прибыли к отдельному счету, который рассматривается как деньги рынка. Например, 20% прибыли по сделке может идти на другой счет, который агрессивно нацеливается на большую доходность, в то время как остальные 80% рассматриваются как основной капитал и торгуются консервативно.

Использование денег рынка для создания асимметричного профиля риска во время сделки

«Очень помогает наличие долгосрочной цели, которую вы получили путем выполнения домашней работы. Вы объединяете долгосрочную цель с защитным стопом, который вы перемещаете по мере движения позиции в вашу сторону». – Гэри Белфелд, Маг Рынка

Если вы доливаетесь к позиции в прибыли, а затем объединяете стоп по позициям, вы можете получить эффект создания позиции, когда риск ограничен, а потенциальная прибыль значительная, сохраняя при этом широкий стоп.

Позвольте мне использовать пример из долгосрочной сделки по EURUSD.

В этой сделке, мы хотим получить 1000 пунктов со стоп-лоссом в 300 пунктов, что дает нам соотношение риск/профит 3.3: 1. Давайте посмотрим, как эта сделка превратилась сделку, которая может принести нам прибыль в 15 раз больше нашего риска и более, используя подход с деньгами рынка и доливками (риск/профит 15: 1).

Во-первых, вы по-прежнему выслеживаете хороший вход. Это улучшает вероятность успеха, и риск/профит становится еще больше. Предпочтительно, вам также необходим катализатор сделки.

Когда вы получаете сигнал на вход, открываете свою начальную позицию, как обычно – но убедитесь, что ваш стоп-лосс достаточно в стороне от любого шума. Попробуйте утроить его размер, по сравнению с обычным.

(Кстати, еще одно преимущество такого подхода заключается в том, что вы можете, как правило, торговать более крупные позиции по мере роста качества сделок. Это означает, что ваша прибыль может быть больше.)

18-1

Когда рынок идет в вашу сторону, добавляйте дополнительную позицию. Вы хотите, чтобы она прошла еще 100-150 пунктов. Предпочтительно, вам нужно найти еще одну хорошую точку входа для новой позиции.

При добавлении дополнительной позиции, вы объединяете стопы и немного сдвигаете их, чтобы не рисковать больше первоначальной суммы. То есть если вы рискуете 2% от вашего счета, то перемещаете стоп туда, где вы по-прежнему рискуете не более 2% по объединённой позиции.

Поскольку у вас есть некоторая прибыль от первой позиции, вы по-прежнему можете поддерживать широкий стоп, несмотря на то, что размер позиции удвоился. Если вы задали новую цель по прибыли в 1000 пунктов по дополнительной позиции, то ваш риск по-прежнему 2% от счета, но теперь вы можете сделать дополнительных 3.3R по сделке. Ваш риск/профит сейчас 6.6: 1.

18-2

Вы можете задать по второй позиции ту же цель, что по исходной позиции, если вам нравится. Но наличие только одной цели по прибыли это не что иное, как попытка быть правым с выходом. Лучше иметь несколько целей и другие правила выхода, которые учитывают изменение рыночных условий (не все сделки идут так хорошо, как эта).

После добавления второй позиции, продолжайте доливаться по мере движения цены в вашу сторону, пока не достигнете максимального размера позиции. Например, в подобной сделке вы можете искать доливок до пяти позиций, по мере движения в вашу сторону. Каждая новая позиция дает вам дополнительные 3.3 R к риск/профиту, не увеличивая максимальный риск 2% от счета.

18-3

Вы видите, как этот метод выбора размера позиции с использованием денег рынка позволяет генерировать большую прибыль, ограничивая при этом риск для основного капитала?

Метод Шагов

Еще одним способом использования денег рынка для доливок является метод шагов.

В отличие от вышеупомянутого подхода совмещения стоп-лоссов, в методе шагов у каждой новой позиции свой стоп-лосс. Но в то же время, стоп-лосс ордера по ранним позициям тралятся, ограничивая риск.

Например, вы можете начать с риском 0.5% по первой позиции. Затем, когда она уходит в прибыль, вы добавляете новую позицию, рискуя еще 0.5%. Затем переносите стоп по исходной позиции выше, чтобы ваш общий риск стал 0.75%.

После этого вы можете продолжать доливаться к сделке, пока не достигнете максимального лимита риска. С помощью этого метода вы сможете:

  • Поддерживать убытки небольшими, если тренд не разовьётся
  • Построить большую позицию, ограничивая при этом потенциальный риск

Также у вас есть множество стоп-лоссов, так что даже если одна позиция получает стоп, у вас по-прежнему остаетесь в игре, на случай если рынок пойдет в вашу сторону.

Выбор размера позиции для внутридневной торговли: Метод Пули

В быстро меняющемся мире дейтрейдинга, если вы не включены психологически, или рыночные условия неблагоприятны для вашей стратегии, вы можете очень быстро потерять большие суммы. Чтобы противостоять этому, внутридневным трейдерам необходимы очень строгие правила, в том числе:

  • Максимальное количество позиций за день
  • Максимальное количество одновременно удерживаемых позиций
  • Максимальный убыток за день

Кен Лонг, преподаватель из института Ван Тарпа с военным прошлым, разработал  модель выбора размера позиции, предназначенную для достижения этих задач, названную «метод пули».

Кен делит свой капитал на несколько пуль, которыми он может выстрелить за день. Чтобы сделать это, вы разбиваете свой дневной рисковый капитал на несколько частей (или пуль), и это будет количество сделок, которые вы можете открыть за день. Например, если вы готовы рисковать максимум 1.5% от своего капитала, и вы хотите открыть три сделки за день, вы можете рисковать 0.5% в каждой сделке.

Конечно, вы можете весьма усложнить применение этого подхода. Вы можете принять решение пополнить запас пуль, если у вас есть прибыльная сделка, или если у вас есть две убыточные сделки, вы можете разделить оставшуюся пулю надвое, чтобы осталось две меньшие сделки, которые можно открыть. Также вы можете использовать пули для доливки к прибыльным позициям, или для любой другой цели, соответствующей вашей личности и стилю торговли.

Распределение капитала по нескольким торговым системам

Со временем, вы захотите иметь ряд торговых систем, работающих по различным стратегиям, таймфреймам и рынкам (Форекс, товары, акции и т.д.). Есть несколько соображений, связанных с размеров позиции, когда вы работаете по нескольким стратегиям:

  • Задачи системы. Например, вы можете решить выделить больше для долгосрочной стратегии консервативного роста, чем для агрессивной системы.
  • Размер кредитного плеча. Некоторые системы требуют большее плечо, чем другие, что может быть фактором при распределении средств.
  • Корреляция между системами. Некоторые системы могут коррелировать, или даже открывать одновременные позиции по одной и той же валютной паре.
  • SQN (качество) системы. Вы можете выделить больше средств для систем более высокого качества.
  • Максимальная просадка системы. Вы можете выделить больше капитала для системы с более низкой просадкой.
  • Период удержания системы (дневной, недельный, месячный). Внутридневная дискреционная система может потребовать меньшего капитала, чем долгосрочная трендследящая система.
  • Недавняя результативность системы. Если система переживает черную полосу, вы можете увеличить или уменьшить выделение капитала на неё, в зависимости от её профиля восстановления.
  • Текущий тип рынка. Некоторые системы не работают в определенных типах рынка. Вы можете решить увеличить или уменьшить выделение средств для определенных систем в неблагоприятных для них типах рынка (включая снижение до нуля).

Производить или нет ребалансировку

В Полном руководстве по выбору размера позиции Ван Тарп приводит результаты исследований по ребалансировке, проведённых магом рынка Томом Бассо, которые затем были раскритикованы Джеком Швагером (автором книг Маги Рынка).

Швагер обнаружил, что если он ежемесячно ребалансировал пять некоррелированных систем, забирая у победителей и добавляя проигравшим, то это улучшало результативность системы за счет снижения общей просадки (но не обязательно за счет увеличения доходности).

Тем не менее, экстраполируя из предыдущих исследований Бассо, если системы показывают некоторую степень корреляции, то забирать у победителя для добавления проигравшему, не является успешным подходом.

Направьте свою энергию сюда

«У большинства людей есть психологические предубеждения, которые заставляют их желать понимать рынки, предсказывать рынки, и быть правым в своей торговле. В результате они полностью игнорируют то, что является важным – сокращение своих убытков и позволение прибыли расти». – Ван Тарп, Маг Рынка

Как видите, когда вы начинаете усложнять свою модель выбора размера позиции, вы можете разработать бесконечное количество комбинаций алгоритмов, которые можно приспособить к вашей конкретной стратегии и целям.

Будете гораздо лучше, если вы сосредоточите большую часть внимания и энергии на разработку модели выбора размера позиции, и отложите в сторону большинство других аспектов вашей торговли. С точки зрения важности, это в одном ряду с психологией. Если вы ошибетесь здесь, вы настраиваете себя на большие убытки, но если вы все делаете правильно, вы можете значительно увеличить результативность своей торговой системы.

До следующего урока,

Сэм

 

Circle-with-tranparent-background-2-150x150

 

Курсовая работа